艺术品信托：条件不成熟易崩盘

2013年，艺术品信托发行垂直下落，新入市的信托产品仅有5款，规模不足10亿元，与之前两年的“异军突起”形成了强烈对比。而今年，2月份即将过去，艺术品信托市场还是一个新的艺术品信托计划都没有。

　　那么，导致艺术品信托遭遇发行急刹车的原因在哪？信托的形式到底适不适合艺术品市场？中央财经大学拍卖研究中心名誉主任王凤海、著名收藏家郭庆祥都对此持保留态度。

　　纯粹当投资品违背收藏理念

　　王凤海表示，信托本身就是将某一件东西拆分为若干份以后，作为一种投资手段，向大众发行。“虽然艺术品有投资功能，但它应该区别于其他投资产品，它的主要价值应当在收藏、美化、装饰、陶冶情操等精神层面。如果单纯地将其当成投资产品分解做信托，在目前的国情下不太合适。”郭庆祥也认为，艺术品信托完全将艺术品当成普通商品来看待，这本身就违背了艺术品收藏理念。

　　在艺术品信托发行炒得特别热的2011年、2012年，王凤海就猛泼过冷水。在一次北京拍卖论坛上，他旗帜鲜明地表示，并不看好这一项。“艺术品有一些投资功能无可厚非，但当下，艺术品交易往往超越了投资层面，变成一种投机行为。艺术品真假之争为何层出不穷？就是因为投机行为过多，人们的心里太过浮躁，看到别人拿出一件文物卖出天价，就恨不得掘地三尺从家里翻出点值钱的古董；或者看到别人一买一卖大赚一通，就恨不得马上买进一件，坐等两年后赚个盆满钵满。正是在这种情况下，艺术品信托才会风风火火、有声有色地上马了。普通老百姓不是没那么雄厚的资本闯荡艺术品高端市场吗？那大家就凑份子把一件好东西买下来，过两年大涨了，每人都能分一杯羹。这跟集资的性质虽然不能等同，但很类似，其实是建立在一种虚无缥缈的可能性之上。”

　　诚信体系下滑兑现恐难实现

　　王凤海进一步分析道：“艺术品本身的价值首先是取决于它的真伪，这恰恰是最难判别的，而且所谓的只涨不跌并不符合经济规律。事实上，艺术品信托的风险比期货类产品还要大得多。几百万元、上千万元的古书画，一旦被认定是赝品，可能连几千块钱都不值，让老百姓将钱投到这上面去，相当危险。”

　　在兑现问题上，郭庆祥也谈到要实现增值，必须有人愿意接盘，但由于本身估价已经抬得太高了，当信托方要放货的时候，真正的藏家不会出那么高的价格去收入。“对普通投资者，不仅拿不到分红，连本金也收不回，极容易导致崩盘。所以，艺术品信托是一种很扭曲的投资方式。”

　　归根到底，这是一个社会诚信体系建设的问题。王凤海表示，当下整个社会的信用体系并不完善，在这种情况下让老百姓凑份子买件艺术品，存放在信托公司保管，几年后卖出再分红，实际上很不靠谱。一旦出现问题，就会诱发较坏的社会影响。“我始终认为当前搞艺术品信托的条件并不成熟，股票的收益风险是在国家的可控范围内，而艺术品不是。”同时，对于很多人提到的国外艺术品信托热，多次到海外考察的王凤海也认为并不符合事实。“国外的艺术品信托只是处于实验阶段，仅一部分人在自己的小圈子里玩玩，并没有大规模推广。”